Γιατί μια Εταιρεία Μπορεί να Χρειαστεί LEI Κατά την Άντληση Κεφαλαίων Μέσω Crowdfunding
Οι περισσότερες εταιρείες συναντούν το Legal Entity Identifier (LEI) μέσω της διαπραγμάτευσης τίτλων ή επενδυτικών υπηρεσιών. Μια τράπεζα ή χρηματιστηριακός μεσίτης μπορεί να ζητήσει από μια εταιρεία ένα LEI όταν ανοίγει επενδυτικό λογαριασμό ή διαπραγματεύεται χρηματοοικονομικά μέσα.
Ωστόσο, η διαπραγμάτευση τίτλων δεν είναι η μόνη περίπτωση όπου μια εταιρεία μπορεί να χρειαστεί LEI. Η απαίτηση μπορεί επίσης να προκύψει όταν μια επιχείρηση θέλει να αντλήσει κεφάλαια.
Το crowdfunding επιχειρήσεων στην Ευρωπαϊκή Ένωση αποτελεί ένα τέτοιο παράδειγμα.
Χιλιάδες επιχειρήσεις χρησιμοποιούν ρυθμιζόμενες πλατφόρμες crowdfunding για να αντλήσουν κεφάλαια από επενδυτές. Το δανειακό crowdfunding αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο τμήμα αυτής της αγοράς. Όταν μια νομική οντότητα επιδιώκει χρηματοδότηση, οι κανόνες αναφοράς crowdfunding απαιτούν το LEI της ως αναγνωριστικό οντότητας.
Πώς Λειτουργεί το Δανειακό Crowdfunding
Με ένα συμβατικό επιχειρηματικό δάνειο, μια τράπεζα ή άλλος δανειστής συνήθως παρέχει τα χρήματα. Το δανειακό crowdfunding λειτουργεί διαφορετικά: μια ψηφιακή πλατφόρμα συνδέει μια επιχείρηση που αναζητά χρηματοδότηση με πολλαπλούς επενδυτές.
Για παράδειγμα, μια εταιρεία χρειάζεται 250.000 € για να επεκτείνει τις δραστηριότητές της. Αντί να δανειστεί ολόκληρο το ποσό από μια τράπεζα, η εταιρεία ξεκινά ένα χρηματοδοτικό έργο σε πλατφόρμα crowdfunding. Δεκάδες ή εκατοντάδες επενδυτές μπορούν στη συνέχεια να συνεισφέρουν για τη χρηματοδότηση του απαιτούμενου ποσού.
Σε απλοποιημένη μορφή:
Επενδυτές → πλατφόρμα crowdfunding → επιχείρηση που αντλεί κεφάλαια
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) περιγράφει το crowdfunding ως μια μορφή εναλλακτικής χρηματοδότησης στην οποία πλατφόρμες συνδέουν υποψήφιους επενδυτές ή δανειστές με επιχειρήσεις που αναζητούν χρηματοδότηση. Αυτός ο τύπος χρηματοδότησης μπορεί να προσφέρει σε νεοφυείς επιχειρήσεις και ΜμΕ μια εναλλακτική λύση έναντι των παραδοσιακών πηγών χρηματοδότησης.
Πόσο Μεγάλη Είναι η Ευρωπαϊκή Αγορά Crowdfunding;
Το crowdfunding δεν είναι μια μικρή αγορά εξειδίκευσης.
Σύμφωνα με τα τελευταία επίσημα διαθέσιμα δεδομένα της αγοράς crowdfunding από την ESMA, 181 ενεργοί πάροχοι υπηρεσιών crowdfunding λειτούργησαν στην ΕΕ το 2024 και άντλησαν περίπου 4,25 δισεκατομμύρια €.
Η ESMA δημοσίευσε την αναφορά τον Δεκέμβριο του 2025 και καλύπτει το ημερολογιακό έτος 2024. Αυτά αντιπροσωπεύουν επί του παρόντος τα τελευταία διαθέσιμα ετήσια δεδομένα αγοράς της ESMA για το crowdfunding στην ΕΕ.
Από τους 181 ενεργούς παρόχους, 92 προσέφεραν δανειακό crowdfunding. Τα δανειακά έργα αντιστοιχούσαν στο 58% όλων των κεφαλαίων που αντλήθηκαν μέσω crowdfunding, ισοδύναμο με περίπου 2,47 δισεκατομμύρια €.
Ο αριθμός των έργων δείχνει επίσης το μέγεθος της αγοράς. Περισσότερα από 10.000 έργα δανειακού crowdfunding πραγματοποιήθηκαν στην ΕΕ το 2024, με περισσότερες από 5,5 εκατομμύρια συμμετοχές επενδυτών. Αυτό το στοιχείο δεν αντιπροσωπεύει απαραίτητα 5,5 εκατομμύρια μοναδικούς επενδυτές, καθώς ο ίδιος επενδυτής μπορεί να συμμετέχει σε πολλαπλά έργα.
Κατά μέσο όρο, κάθε δανειακό έργο άντλησε περίπου 240.000 €.
Το crowdfunding διαδραματίζει ιδιαίτερα σημαντικό ρόλο σε μικρότερους γύρους χρηματοδότησης. Η ESMA διαπίστωσε ότι το 46% όλων των έργων άντλησε λιγότερο από 1 εκατομμύριο €. Εντός αυτής της ομάδας, το δανειακό crowdfunding αντιστοιχούσε στο 91% των χρημάτων που αντλήθηκαν.
Γιατί Εμπλέκεται το LEI;
Ο Κανονισμός για τους Ευρωπαίους Παρόχους Υπηρεσιών Crowdfunding (ECSPR), Κανονισμός (ΕΕ) 2020/1503, διέπει την αγορά crowdfunding επιχειρήσεων στην ΕΕ.
Ο ECSPR δημιουργεί ένα κοινό πλαίσιο ΕΕ για επενδυτικό και δανειακό crowdfunding που χρησιμοποιείται για επιχειρηματική χρηματοδότηση.
Οι εξουσιοδοτημένοι πάροχοι υπηρεσιών crowdfunding υποβάλλουν πληροφορίες σχετικά με έργα που χρηματοδοτούνται μέσω των πλατφορμών τους στις εθνικές αρμόδιες αρχές τους. Αυτές οι αρχές παρέχουν στη συνέχεια ανωνυμοποιημένα δεδομένα στην ESMA.
Για να λειτουργήσει αυτό το σύστημα αναφοράς, οι ρυθμιστικές αρχές χρειάζεται να ταυτοποιούν με ακρίβεια τον κάτοχο του έργου.
Εδώ είναι που εμπλέκεται το LEI.
Οι κανόνες αναφοράς crowdfunding της ΕΕ στον Εκτελεστικό Κανονισμό (ΕΕ) 2022/2120 της Επιτροπής καθορίζουν ποια δεδομένα και αναγνωριστικά πρέπει να αναφέρουν οι πάροχοι υπηρεσιών crowdfunding.
Όταν ο κάτοχος του έργου είναι νομική οντότητα, η μορφή αναφοράς απαιτεί το LEI του ως αναγνωριστικό. Για ένα φυσικό πρόσωπο, η μορφή αναφοράς χρησιμοποιεί διαφορετικό αναγνωριστικό.
Αυτό σημαίνει ότι μια εταιρεία μπορεί να χρειαστεί LEI ακόμη και όταν δεν διαπραγματεύεται τίτλους.
Μπορεί να το χρειαστεί απλώς επειδή θέλει να αντλήσει κεφάλαια μέσω πλατφόρμας crowdfunding ρυθμιζόμενης από την ΕΕ.
Ποιος Είναι ο Κάτοχος του Έργου;
Βάσει του ECSPR, ο όρος κάτοχος έργου αναφέρεται σε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που αναζητά χρηματοδότηση μέσω πλατφόρμας crowdfunding.
Η ESMA έχει επίσης διευκρινίσει πώς εφαρμόζεται αυτή η έννοια στο δανειακό crowdfunding. Γενικά, κάτοχος έργου είναι η οντότητα που λαμβάνει τα χρήματα των επενδυτών και έχει την ανεπιφύλακτη υποχρέωση να αποπληρώσει το δάνειο, μαζί με τους δεδουλευμένους τόκους, σύμφωνα με το πρόγραμμα αποπληρωμής.
Για παράδειγμα:
Επενδυτές → παρέχουν 300.000 € → πλατφόρμα crowdfunding → ABC Ltd
Εάν η ABC Ltd λαμβάνει το δάνειο και πρέπει να το αποπληρώσει, η ABC Ltd ενεργεί ως κάτοχος του έργου. Επειδή είναι νομική οντότητα, η μορφή αναφοράς crowdfunding χρησιμοποιεί το LEI της για την ταυτοποίησή της.
Απαιτεί Κάθε Έργο Crowdfunding LEI;
Όχι.
Ο ECSPR καλύπτει το επενδυτικό και δανειακό crowdfunding για επιχειρηματική χρηματοδότηση. Ο κανονισμός δεν καλύπτει μοντέλα όπως το crowdfunding βάσει δωρεών ή ανταλλαγμάτων.
Οι κανόνες αναφοράς επίσης δεν χρησιμοποιούν LEI για την ταυτοποίηση κατόχου έργου που είναι φυσικό πρόσωπο. Η απαίτηση LEI που συζητείται εδώ ισχύει όταν μια νομική οντότητα ενεργεί ως κάτοχος του έργου.
Ο ECSPR θέτει επίσης ένα χρηματικό όριο για το πεδίο εφαρμογής του. Γενικά, το πλαίσιο καλύπτει προσφορές crowdfunding έως ένα συνολικό αντάλλαγμα 5 εκατομμυρίων € ανά κάτοχο έργου σε περίοδο 12 μηνών, με την επιφύλαξη των κανόνων υπολογισμού του κανονισμού.
Θα ήταν επομένως λανθασμένο να πούμε ότι κάθε εταιρεία στην Ευρώπη χρειάζεται LEI για να λάβει δάνειο.
Η απαίτηση LEI σε αυτή την περίπτωση προκύπτει από ένα συγκεκριμένο ρυθμιζόμενο πλαίσιο crowdfunding και τους κανόνες αναφοράς του.
Τι Αναφέρει μια Πλατφόρμα Crowdfunding για μια Εταιρεία;
Η αναφορά crowdfunding υπερβαίνει το όνομα της εταιρείας.
Οι εξουσιοδοτημένοι πάροχοι υπηρεσιών crowdfunding αναφέρουν πληροφορίες έργου που περιλαμβάνουν το αναγνωριστικό του κατόχου του έργου, το ποσό που αντλήθηκε και το νόμισμα, το μέσο crowdfunding, τον τύπο επενδυτή και τη χώρα φορολογικής κατοικίας, τον αριθμό επενδυτών και τα επενδυμένα ποσά.
Για έναν κάτοχο έργου που είναι νομική οντότητα, η μορφή αναφοράς απαιτεί LEI.
Οι κανόνες αναφοράς crowdfunding της ΕΕ καθορίζουν αυτές τις απαιτήσεις και την αντίστοιχη μορφή αναφοράς.
Η χρήση ενός LEI βοηθά τις αρχές να ταυτοποιούν με συνέπεια την ίδια νομική οντότητα σε διάφορες χώρες και πλατφόρμες.
Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για τι είναι το LEI και πώς λειτουργεί.
Πρέπει το LEI να Παραμείνει Ενεργό για Όλη τη Διάρκεια του Δανείου;
Ο ECSPR δεν δημιουργεί μια γενική απαίτηση για μια εταιρεία να διατηρεί το LEI της ενεργό καθ' όλη τη διάρκεια ενός δανείου crowdfunding μόνο και μόνο επειδή το δάνειο παραμένει σε εκκρεμότητα.
Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι μια εταιρεία θα πρέπει απλώς να αφήσει το LEI της να λήξει μετά τη λήψη της χρηματοδότησης.
Ένα LEI παρέχει ένα παγκόσμιο αναγνωριστικό για μια νομική οντότητα. Μια ενεργή κατάσταση ISSUED δείχνει ότι η οντότητα διατηρεί την εγγραφή LEI της και κρατά τα δεδομένα αναφοράς της εντός του κύκλου ανανέωσης του LEI System.
Εάν η εταιρεία δεν ανανεώσει το LEI της, διατηρεί τον ίδιο κωδικό LEI, αλλά η κατάσταση εγγραφής αλλάζει σε LAPSED. Σε αυτή την περίπτωση, η ετήσια διαδικασία ανανέωσης δεν επιβεβαιώνει πλέον ότι τα δεδομένα αναφοράς παραμένουν επίκαιρα.
Η διατήρηση ενός ενεργού LEI βοηθά μια εταιρεία να διατηρεί επίκαιρα και επαληθευμένα δεδομένα αναφοράς LEI. Χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, επενδυτές και άλλοι αντισυμβαλλόμενοι μπορούν στη συνέχεια να χρησιμοποιήσουν αυτές τις πληροφορίες όταν χρειάζεται να επαληθεύσουν την ταυτότητα της εταιρείας και τα βασικά δεδομένα αναφοράς της.
Οποιοσδήποτε μπορεί να ελέγξει ένα LEI, την τρέχουσα κατάστασή του και τα σχετικά δεδομένα αναφοράς στο GLEIF Global LEI Index.
Για αυτόν τον λόγο, το LEI System συνιστά να διατηρείτε το LEI ενεργό και τα δεδομένα αναφοράς του επικαιροποιημένα ακόμη και αφού η εταιρεία έχει λάβει χρηματοδότηση crowdfunding. Εάν το LEI σας έχει λήξει ή η ημερομηνία ανανέωσής του πλησιάζει, μπορείτε να ανανεώσετε το LEI σας μέσω του LEI System.
Γιατί να Χρησιμοποιήσετε ένα LEI Αντί για Αριθμό Μητρώου Εταιρείας;
Οι εθνικοί αριθμοί μητρώου εταιρειών λειτουργούν καλά εντός των δικών τους δικαιοδοσιών, αλλά η ευρωπαϊκή αγορά crowdfunding διασχίζει εθνικά σύνορα.
Κάθε χώρα διατηρεί τα δικά της επιχειρηματικά μητρώα, μορφές αριθμών μητρώου και δομές νομικών οντοτήτων. Το LEI παρέχει ένα τυποποιημένο παγκόσμιο αναγνωριστικό που οι συμμετέχοντες στη χρηματοπιστωτική αγορά μπορούν να χρησιμοποιήσουν σε διάφορες δικαιοδοσίες και πλατφόρμες.
Αυτό γίνεται ιδιαίτερα χρήσιμο στο crowdfunding. Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα δεδομένα αγοράς της ESMA, περίπου το 8% της χρηματοδότησης μεταξύ των παρόχων το 2024 προήλθε από διασυνοριακούς επενδυτές. Ορισμένες εθνικές αγορές παρουσίασαν σημαντικά ισχυρότερη διεθνή διάσταση.
Το LEI τελικά βοηθά το χρηματοπιστωτικό σύστημα να απαντήσει σε ένα απλό αλλά κρίσιμο ερώτημα:
Ποιος είναι ποιος;
Αλλά το σύστημα LEI μπορεί να προχωρήσει πέρα από την ταυτοποίηση μιας μεμονωμένης νομικής οντότητας. Τα δεδομένα LEI Επιπέδου 2 μπορούν επίσης να παρέχουν πληροφορίες σχετικά με τις άμεσες και τελικές μητρικές εταιρείες λογιστικής ενοποίησης μιας οντότητας, βοηθώντας να απαντηθεί ένα άλλο σημαντικό ερώτημα: Ποιος ανήκει σε ποιον; Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για τα δεδομένα LEI Επιπέδου 2 και τις εταιρικές σχέσεις.
Τι Πρέπει να Κάνετε Εάν μια Πλατφόρμα Crowdfunding Σας Ζητήσει LEI;
Πρώτα, ελέγξτε αν η εταιρεία σας διαθέτει ήδη LEI. Κάθε νομική οντότητα λαμβάνει ένα LEI, και ο ίδιος κωδικός 20 χαρακτήρων παραμένει συνδεδεμένος με αυτή την οντότητα ακόμη και αν η κατάσταση εγγραφής της αλλάξει αργότερα σε LAPSED. Μπορείτε να αναζητήσετε την εταιρεία σας και να ελέγξετε την κατάσταση LEI απευθείας μέσω του LEI System.
Εάν η εταιρεία σας δεν διαθέτει ακόμη LEI, μπορείτε να υποβάλετε αίτηση για ένα μέσω εκδότη LEI ή αντιπροσώπου καταχώρισης.
Το LEI System σάς επιτρέπει να ολοκληρώσετε την αίτηση εξ ολοκλήρου online. Ελέγχουμε τις απαιτούμενες πληροφορίες της εταιρείας και υποβάλλουμε την αίτηση για έκδοση LEI. Μπορείτε να υποβάλετε αίτηση για LEI online μέσω του LEI System.
Εάν η εταιρεία σας διαθέτει ήδη LEI αλλά έχει λήξει ή η ημερομηνία ανανέωσής του πλησιάζει, μπορείτε να μεταφέρετε και να ανανεώσετε το υπάρχον LEI σας μέσω του LEI System.
Τα LEI Δεν Αφορούν Μόνο τη Διαπραγμάτευση Τίτλων
Το crowdfunding δείχνει πώς ο ρόλος του LEI στο χρηματοπιστωτικό σύστημα επεκτείνεται πέρα από όσα πολλές εταιρείες αρχικά αναμένουν.
Μια επιχείρηση δεν χρειάζεται να εισάγει τίτλους στο χρηματιστήριο ή να διαπραγματεύεται χρηματοοικονομικά μέσα για να συναντήσει μια απαίτηση LEI. Μπορεί απλώς να θέλει έναν εναλλακτικό τρόπο χρηματοδότησης των δραστηριοτήτων της.
Όταν οι εταιρείες αντλούν κεφάλαια μέσω ρυθμιζόμενης χρηματοπιστωτικής υποδομής, οι αρχές χρειάζονται έναν αξιόπιστο τρόπο για να ταυτοποιήσουν ποια νομική οντότητα βρίσκεται πίσω από ένα χρηματοδοτικό έργο.
Στο crowdfunding που ρυθμίζεται από την ΕΕ, το πλαίσιο αναφοράς χρησιμοποιεί το LEI για την ταυτοποίηση ενός κατόχου έργου που είναι νομική οντότητα.
Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα επίσημα δεδομένα αγοράς της ESMA, περισσότερα από 10.000 έργα δανειακού crowdfunding πραγματοποιήθηκαν στην ΕΕ σε ένα μόνο έτος. Αυτό καθιστά το crowdfunding μια πρακτική περίπτωση χρήσης LEI παρά μια θεωρητική.
Εάν η εταιρεία σας σχεδιάζει να αντλήσει χρηματοδότηση μέσω πλατφόρμας crowdfunding και η πλατφόρμα ζητά LEI, μπορείτε να υποβάλετε αίτηση για LEI online μέσω του LEI System.