Τι είναι η MiFID II και γιατί είναι σημαντική για την επιχείρησή σας
Η Οδηγία για τις Αγορές Χρηματοπιστωτικών Μέσων, γνωστή ως MiFID II, είναι ένα νομοθετικό πλαίσιο της ΕΕ που διέπει τις συναλλαγές χρηματοπιστωτικών μέσων στις αγορές της ΕΕ. Τέθηκε σε ισχύ στις 3 Ιανουαρίου 2018, μαζί με τον άμεσα εφαρμοστέο Κανονισμό για τις Αγορές Χρηματοπιστωτικών Μέσων (MiFIR).
Η MiFID II στοχεύει στην αύξηση της διαφάνειας στις χρηματοπιστωτικές αγορές και στην ενίσχυση της προστασίας των επενδυτών. Για να επιτευχθεί αυτό, το πλαίσιο απαιτεί σαφή και αναμφισβήτητη ταυτοποίηση κάθε μέρους που εμπλέκεται σε μια συναλλαγή. Συγκεκριμένα, κάθε νομική οντότητα που συμμετέχει σε συναλλαγές χρηματοπιστωτικών μέσων στις αγορές της ΕΕ πρέπει να διαθέτει έγκυρο κωδικό LEI. Ο LEI είναι ένα παγκοσμίως διαχειριζόμενο αναγνωριστικό από την GLEIF, και οι ρυθμιστικές αρχές τον απαιτούν όλο και περισσότερο σε πολλαπλά πλαίσια ταυτόχρονα.
Είναι σημαντικό ότι αυτή η απαίτηση δεν ισχύει μόνο για τράπεζες και επενδυτικές εταιρείες. Ισχύει για κάθε εταιρεία που αγοράζει ή πωλεί τίτλους, συμμετέχει σε συναλλαγές παραγώγων ή χρησιμοποιεί επενδυτική πλατφόρμα που εκτελεί συναλλαγές σε ρυθμιζόμενες αγορές της ΕΕ.
Τι σημαίνει το «Χωρίς LEI, δεν υπάρχει συναλλαγή»
Το Άρθρο 26 του MiFIR ορίζει ότι μια επενδυτική εταιρεία δεν πρέπει να παρέχει υπηρεσία που συνεπάγεται υποχρέωση αναφοράς συναλλαγών για λογαριασμό πελάτη που δεν έχει παράσχει έγκυρο κωδικό LEI. Στην πράξη, αυτό σημαίνει ότι η τράπεζα ή η επενδυτική πλατφόρμα μπλοκάρει τη συναλλαγή εάν ο LEI της εταιρείας-πελάτη λείπει ή έχει λήξει.
Όλες οι μεγάλες επενδυτικές εταιρείες, τα χρηματιστήρια και οι πλατφόρμες συναλλαγών σε όλη την Ευρώπη επιβάλλουν ενεργά αυτόν τον κανόνα σήμερα. Εάν ο LEI της εταιρείας σας έχει λήξει, η επενδυτική εταιρεία θα απορρίψει τη συναλλαγή μέχρι να τον ανανεώσετε.
Αυτό δεν είναι μια τυπική διαδικασία που μπορείτε να αναβάλετε. Λειτουργεί ως τεχνικό μπλοκάρισμα σε πραγματικό χρόνο.
Σε ποιους ισχύει η απαίτηση LEI της MiFID II
Αρκετές κατηγορίες μερών πρέπει να διαθέτουν έγκυρο κωδικό LEI βάσει των υποχρεώσεων αναφοράς συναλλαγών του MiFIR.
Πρώτον, οι ίδιες οι επενδυτικές εταιρείες πρέπει να διαθέτουν έγκυρο LEI, επειδή κάθε αναφορά συναλλαγών που υποβάλλουν στην αρμόδια αρχή τους τον απαιτεί.
Δεύτερον, οι πελάτες που είναι νομικές οντότητες πρέπει να παρέχουν τον LEI τους στην επενδυτική εταιρεία πριν εκτελεστεί η συναλλαγή. Αυτό καλύπτει εταιρείες, κεφάλαια, συνταξιοδοτικά προγράμματα και άλλους οργανισμούς για λογαριασμό των οποίων πραγματοποιούνται συναλλαγές.
Τρίτον, οι εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων των οποίων οι τίτλοι διαπραγματεύονται σε τόπους διαπραγμάτευσης της ΕΕ πρέπει επίσης να διαθέτουν έγκυρο LEI.
Η γεωγραφική θέση δεν καθορίζει εάν ισχύει αυτή η απαίτηση. Η MiFID II καλύπτει κάθε νομική οντότητα για λογαριασμό της οποίας εκτελούνται συναλλαγές στις αγορές της ΕΕ, ανεξάρτητα από το πού έχει συσταθεί η εταιρεία.
Τι σημαίνει στην πράξη ένας ληγμένος LEI
Ο κωδικός LEI απαιτεί ετήσια ανανέωση. Εάν παραλείψετε την ανανέωση, η κατάσταση του LEI αλλάζει σε ανενεργή. Σύμφωνα με τη MiFID II, ένας ανενεργός LEI έχει άμεσες συνέπειες.
Οι επενδυτικές εταιρείες πρέπει να επαληθεύουν την κατάσταση του LEI πριν εκτελέσουν μια συναλλαγή. Το σύστημα αντιμετωπίζει έναν ανενεργό LEI όπως έναν ελλιπή. Ως αποτέλεσμα, μια μόνο χαμένη ανανέωση μπορεί να σημαίνει ότι η επενδυτική εταιρεία μπλοκάρει τη συναλλαγή σας μέχρι να την ανανεώσετε.
Για μια λεπτομερή επισκόπηση του τι συμβαίνει όταν λήγει ένας LEI, ανατρέξτε στο άρθρο σχετικά με τους κινδύνους ενός ληγμένου κωδικού LEI.
Κωδικοί LEI στις αναφορές συναλλαγών
Ο MiFIR απαιτεί από τις επενδυτικές εταιρείες να υποβάλλουν αναφορά για κάθε συναλλαγή, καλύπτοντας έως και 65 πεδία δεδομένων. Ο LEI ταυτοποιεί πολλαπλά μέρη εντός της ίδιας αναφοράς: την εκτελούσα επενδυτική εταιρεία, τον αγοραστή, τον πωλητή και, όπου ισχύει, τον διαβιβάζοντα την εντολή.
Οι αρμόδιες αρχές χρησιμοποιούν αυτές τις αναφορές για να παρακολουθούν την κατάχρηση της αγοράς και να επιβάλλουν όρια θέσεων. Ένας ελλιπής ή ανενεργός LEI προκαλεί την αποτυχία επικύρωσης της αναφοράς ή πυροδοτεί περαιτέρω ερωτήματα από τη ρυθμιστική αρχή.
Η ESMA έχει καταστήσει σαφές ότι η μη τήρηση των απαιτήσεων LEI συνιστά άμεση παραβίαση των υποχρεώσεων αναφοράς συναλλαγών.
Πώς συνδέεται η MiFID II με άλλους κανονισμούς
Η MiFID II δεν είναι ο μόνος κανονισμός της ΕΕ που απαιτεί έγκυρο LEI. Για παράδειγμα, η ίδια απαίτηση ισχύει βάσει του EMIR, ο οποίος διέπει την αναφορά παραγώγων, και του ISO 20022, του προτύπου δεδομένων που χρησιμοποιείται όλο και περισσότερο στις χρηματοπιστωτικές επικοινωνίες. Κατά συνέπεια, μια εταιρεία που διατηρεί τον LEI της ενεργό ικανοποιεί τις απαιτήσεις πολλών ρυθμιστικών πλαισίων ταυτόχρονα.
Επιπλέον, ο LEI διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στις διαδικασίες KYB, μέσω των οποίων οι επενδυτικές εταιρείες επαληθεύουν την ταυτότητα και το ιστορικό των επιχειρηματικών πελατών τους.
Πώς να αποκτήσετε κωδικό LEI για συμμόρφωση με τη MiFID II
Η καταχώριση ενός LEI διαρκεί λίγα λεπτά και ο LEI εκδίδεται σχεδόν αμέσως. Η διαδικασία είναι η ίδια ανεξάρτητα από τον κανονισμό που την απαιτεί.
Εάν η εταιρεία σας δεν έχει ακόμη LEI, υποβάλετε αίτηση στη σελίδα καταχώρισης LEI.
Εάν ο LEI σας υπάρχει αλλά χρειάζεται ανανέωση, μπορείτε να το κάνετε στη σελίδα ανανέωσης LEI.